行情回顧
今日鋼市現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期貨修復性反彈。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4262，較上一個交易日漲7個點；熱卷主力合約收4359，較上一個交易日漲2個點；焦煤主力合約收1874.5,較上一個交易日跌7個點；焦炭主力合約收2784.5，較上一個交易日跌1個點；鐵礦石主力合約收915，較上一個交易日漲4個點。截止17日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4319元，較上一個交易日持平；熱卷均價為4405元，較上一個交易日跌5元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為930元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為4000元，較上一個交易日持平。
市場分析
今日鋼市總體止跌企穩(wěn)、局部市場修復性反彈。從建材市場來看，北京、杭州、廣州等主要市場價格都有跌后回漲的表現(xiàn)，幅度為20-50元不等，此外、邯鄲、長沙、成都等地也有略微回漲。熱卷市場由于上海、蘇錫常等地昨日跌幅較大，今日回升30-40元不等，樂從熱卷也有50元反彈。此外，冷軋、中板、帶鋼以及唐山現(xiàn)貨鋼坯等價格，也有小幅反彈。昨日恐慌拋貨氣氛得到大幅修正，沒有繼續(xù)跳水，市場情緒得以好轉。從成交上看，部分地區(qū)終端需求增加，期現(xiàn)繼續(xù)出貨為主，總體出貨量較昨日增加。
今日行情得到明顯的大跌后修復，螺紋鋼盤面從最低點到高點反彈接近100點，說明昨日行情恐慌性下跌殺過頭。短期內，市場的情緒和交易邏輯，受到海外影響明顯加大，一方面是美國硅谷銀行危機外溢至歐洲等多國金融市場，恐慌情緒發(fā)酵導致投資者紛紛避險，在股市、債市風波不斷；另一方面圍歐洲央行又采取了激進的50個加息政策，讓市場對美聯(lián)儲加息又有了一定擔憂。目前的國際環(huán)境仍然是不穩(wěn)定，一周以來，幾乎每天都有新的超預期新聞出現(xiàn)，不斷影響整個市場的情緒。總體上，一周以來的海外風險，殃及大宗商品，國際大宗商品價格普跌，尤其是原油暴跌，黑色也趕上這個時間趁機回調。
反觀國內，宏觀環(huán)境基本穩(wěn)定，以穩(wěn)經(jīng)濟為核心的各項政策如期展開。穩(wěn)健貨幣政策將加大實施力度，綜合運用多種貨幣政策工具，提供適宜的流動性環(huán)境。中國人民銀行決定于 2023年 3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點 (不含已執(zhí)行 5%存款準備金率的金融機構)，本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為 7.6%。短期對鋼市有一定刺激作用。
在基建方面，2023年，新增專項債務限額為38000億元，比上年增加1500億元。截至3月16日，今年已發(fā)行新增專項債規(guī)模達到9757.37億元。從發(fā)行進度看，今年前兩個月，新增專項債發(fā)行規(guī)模為8269.37億元，約占全年限額的21.8%，與2022年同期基本相當。發(fā)行專項債已經(jīng)成為地方政府獲得資金、支持基建投資提速的重要途徑。今年預算內資金、專項債、政策性金融工具等會持續(xù)發(fā)力，預計3月份基建投資仍將保持較高增長水平。
在房地產(chǎn)方面，去年以來，各地因城施策，密集出臺了一系列公積金新政，有效降低了購房者的資金壓力，也有力支持了購房需求的釋放。進入2023年，公積金相關支持政策的出臺也未放慢步伐，超50城優(yōu)化公積金政策 。
在一系列需求端政策的支持之下，開年樓市基本是穩(wěn)定了，并且部分指標有了明顯改善。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資、銷售、資金來源等關鍵數(shù)據(jù)都有改善，2月70城新房、二手房價格環(huán)比雙雙實現(xiàn)轉正。
在消費方面，商務部將2023年確定為“消費提振年”，3月是“全國消費促進月”。最近，很多地方開始發(fā)放消費券，山東將發(fā)放2億元汽車消費券;北京消費者可領1600元消費券。各地消費補貼也頻頻出臺。
在外貿(mào)方面，商務部新聞發(fā)言人束玨婷3月16日在例行新聞發(fā)布會上表示，商務部正會同有關部門，針對地方和企業(yè)需求，研究穩(wěn)外貿(mào)政策，推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結構。
總體上，穩(wěn)經(jīng)濟措施多頭并進，宏觀環(huán)境對鋼市依然是穩(wěn)健的，復蘇的方向沒有問題，沒有必要擔憂。鋼市的短期壓力是舊的驅動走完，缺乏新的驅動。
價格預測
從目前來看，市場需求并不弱。昨天盤面價格暴跌引發(fā)現(xiàn)貨價格跟隨下降，但多數(shù)市場跌幅有限，市場仍有抄底行為。今日終端和次終端需求表現(xiàn)也不錯，說明需求沒有問題，更不會存在需求的倒春寒的問題，目前需求的證偽到4月份才能看到是不是會到頂，3月份仍處于繼續(xù)回暖期�；久嫔�，高頻鋼材產(chǎn)量增速有放緩勢頭，需要進一步觀察一兩周是否呈現(xiàn)下降狀態(tài)。但目前需求和去庫狀態(tài)，沒有對鋼價形成下跌驅動。市場的風險在于海外風險和市場情緒，另外是煤炭價格重心下移，以及鐵礦控價對鋼價的影響。今日雙焦企穩(wěn)反彈，需關注反彈的持續(xù)性，另外銅價企穩(wěn)收漲也說明工業(yè)品需求的復蘇的韌性。目前，風險仍有待繼續(xù)釋放，行情仍有不穩(wěn)定表現(xiàn)。但降準等政策刺激以及情緒的恢復，鋼價也有進一步向上修復的可能，幅度有限。
從盤面上看，黑色分化，鐵礦螺卷收漲，雙焦仍收跌，但都從低位出現(xiàn)了反彈行情，需要看反彈持續(xù)性。螺紋05繼續(xù)減倉，總倉164.5萬手下降4.6萬手，20家期貨公司合計減持4.4萬手，多空都繼續(xù)減倉為主。形態(tài)上看，日線走弱，小時級反彈延續(xù)，需要關注4280壓力，有效站上后有望回補上方缺口，到4310-4330區(qū)間。 |
